券商宏观研究中高频数据的使用

从若干研报中总结出一些主流研究机构的高频数据体系。

发表于 2019/04/29 更新于 2024/08/26

作者 徐瑞龙

35 分钟阅读

券商宏观研究中高频数据的使用

中银国际

煤炭行业

环渤海动力煤综合平均价格指数（Q5500K）
冶金煤价格指数：CCI 柳林高硫主焦（含税）
动力煤价格指数（RMB）：CCI 进口5500（含税）：
煤炭库存：6 大发电集团：合计
车板价：一级冶金焦（A<12.5%，S<0.65%，Mt<8%，M25>92%，CSR>65%，太原产）：山西：
坑口价：动力煤（Q4500）：鄂尔多斯
产量：火电：累计同比
产量：火电：当月同比
炼焦煤库存：六港口合计
纽卡斯尔NEWC动力煤现货价
CBCFI：运价：煤炭：秦皇岛-广州（5-6 万 DWT）：月
CBCFI：运价：煤炭：黄骅-上海（3-4 万 DWT）
价格：动力煤（Q6000）：陕西：榆林
煤炭库存：秦皇岛港

有色行业

期货价格
- 期货收盘价（活跃合约）：铝：月
- 期货收盘价（活跃合约）：阴极铜：月
- 期货官方价：LME3 个月铜：月
- 期货官方价：LME3 个月铝：月
现货价格
- 上海物贸：平均价：铜：月
- 上海物贸：平均价：铝：月
- 现货结算价：LME 铜：月
- 现货结算价：LME 铝：月
产量指标
- 产量：原铝（电解铝）：当月值
- 产量：铝合金：当月值
- 产量：氧化铝：当月值
产能指标
- ALD：氧化铝：总产能
- ALD：电解铝：总产能
库存指标
- LME 铜：库存：合计：全球：月
- LME 铝：库存：合计：全球：月
- 库存小计：阴极铜：总计：月
- 库存小计：铝：总计：月
进出口指标
- 净进口量：原铝：当月值
- 净进口量：氧化铝：当月值
- 进口数量：阳极铜：当月值
- 进口数量：精炼铜：当月值

钢铁行业

上游价格
- 价格同比：铁精粉：66%：干基含税出厂价：唐山：月
- 价格同比：硅锰：FeMn65Si17：甘肃：月
- 车板价同比：京唐港：澳大利亚：PB 粉：61.5%：月
- 到厂价同比（含税）：二级冶金焦（A13.5%，0.7%S）：唐山：月
- 中国铁矿石价格指数（CIOPI）：国产铁矿石：月同比
- 中国铁矿石价格指数（CIOPI）：月同比
- 中国铁矿石价格指数（CIOPI）：进口铁矿石：月同比
上游产量
- 产量：铁矿石原矿量：当月同比
- 产量：焦炭：当月同比
- 产量：焦炭：累计同比
上游产能
- 矿山开工率：铁精粉：全国：当期值：月
价格
- 铁矿石运价：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）：月同比
- 铁矿石运价：西澳-青岛（BCI-C5）：月同比
- Myspic 综合钢价指数：月同比
- MySpic 指数：扁平：月同比
- MySpic 指数：长材：月同比
- 国际钢铁价格指数：全球：月同比
- 国际钢铁价格指数：扁平材：月同比
- 国际钢铁价格指数：长材：月同比
- 产量：钢材：当月同比
产量
- 产量：粗钢：当月同比
- 产量：生铁：当月同比
产能
- 高炉开工率：全国：月
库存
- 库存：螺纹钢：月同比
- 库存：线材：月同比
- 库存：热卷（板）：月同比
- 库存：中板：月同比
- 库存：冷轧：月同比
进出口
- 净出口数量：粗钢：当月同比

化工行业

纯碱
- 产量：碳酸钠（纯碱）：当月同比
- 产量：碳酸钠（纯碱）：累计同比
- 市场价（中间价）：轻质纯碱：全国：月同比
- 市场价（中间价）：重质纯碱：全国：月同比
- 产量：平板玻璃：当月同比
PVC
- 产量：聚氯乙烯树脂（PVC 树脂）：当月同比
- 产量：聚氯乙烯树脂（PVC 树脂）：累计同比
- 市场价（中间价）：聚氯乙烯 PVC（乙烯法）：全国：月同比
- 市场价（中间价）：聚氯乙烯 PVC（电石法）：全国：月同比
- 进口平均单价：PVC 粉（聚氯乙烯树脂粉）：当月值同比
烧碱
- 产量：氢氧化钠（烧碱）：当月同比
- 产量：氢氧化钠（烧碱）：累计同比
- 市场价（中间价）：烧碱（32% 离子膜）：全国：月同比
- 产量：氧化铝：当月同比
- 产量：氧化铝：累计同比
PTA
- 现货价：PTA：国内：月同比
- 订货量：BOCE PTA：月同比
- 成交量：BOCE PTA：月
涤纶
- 产量：涤纶长丝：当月值同比
- 产量：涤纶纤维：当月同比
- CCFEI 价格指数：涤纶短纤：月同比
- CCFEI 价格指数：涤纶 POY：月同比
- CCFEI 价格指数：涤纶 DTY：月同比

建材行业

产量：水泥：当月同比
水泥价格指数：全国：月同比
水泥：库存比年初增长
产量：水泥专用设备：当月同比
出口数量：水泥：当月值同比
进口数量：水泥：当月值同比
产量：平板玻璃：当月同比
中国玻璃综合指数：月同比
中国玻璃市场信心指数：月同比
浮法玻璃：产量：当月值同比
浮法玻璃：销量：当月值同比
出口数量：平板玻璃：累计同比
浮法玻璃：生产线开工率：月同比
浮法玻璃：产能利用率：月同比

房地产

商品房销售面积：累计同比
商品房销售额：累计同比
房屋新开工面积：累计同比
房屋施工面积：累计同比
房屋竣工面积：累计同比
房地产开发投资完成额：累计同比
十大城市：商品房成交套数：当月同比
十大城市：商品房成交面积：当月同比
30 大中城市：商品房成交套数：当月同比
30 大中城市：商品房成交面积：当月同比
40 大中城市：房地产开发投资完成额：累计同比
40 大中城市：商品房销售面积：累计同比
40 大中城市：商品房销售额：累计同比
40 大中城市：房屋施工面积：累计同比
40 大中城市：房屋新开工面积：累计同比
40 大中城市：房屋竣工面积：累计同比
40 大中城市：土地购置面积：累计同比
40 大中城市：土地成交价款：累计同比
100 大中城市：供应土地数量：当月同比
100 大中城市：成交土地数量：当月同比
房地产开发资金来源：合计：累计同比
房地产开发资金来源：国内贷款：累计同比
40 大中城市：土地成交价款：累计同比
100 大中城市：成交土地总价：当月同比
100 大中城市：成交土地楼面均价：当月同比
十大城市：商品房可售套数：当月同比
十大城市：商品房可售面积：当月同比
产量：钢筋：当月同比
产量：钢筋：累计同比
产量：水泥：当月同比
产量：水泥：累计同比
产量：平板玻璃：当月同比
产量：平板玻璃：累计同比
产量：挖掘机：当月同比
产量：挖掘机：累计同比
产量：轿车：当月同比
产量：轿车：累计同比
产量：彩电：当月同比
产量：彩电：累计同比
产量：家用电冰箱：当月同比
产量：家用电冰箱：累计同比

消费行业

产量：彩电：累计同比
产量：空调：累计同比
产量：家用电冰箱：累计同比
产量：家用洗衣机：累计同比
产量：冷柜：累计同比
销售额：建材家居卖场：累计同比
家具制造业：主营业务收入：累计同比
家具制造业：利润总额：累计同比
产量：汽车：累计同比
产量：轿车：累计同比
汽车价格指数：累计同比
库存：家用空调：当月同比
库存：冰箱：当月同比
库存：洗衣机：当月同比
库存：冰柜：当月同比
家具制造业：存货：同比
家具制造业：产成品存货：同比

国盛证券

注：每日更新的指标，选取当月最后一日更新的数据作为月末数据，选取当周周五数据作为周度数据。

房地产
- 30 大中城市商品房成交面积（周度，万平方米）
- 一线城市商品房成交面积（周度，万平方米）
- 二线城市商品房成交面积（周度，万平方米）
- 三线城市商品房成交面积（周度，万平方米）
- 土地溢价率（%）
钢铁
- 高炉开工率（%）
- 螺纹钢价格（元/吨）
- 热轧板卷价格（元/吨）
水泥
- 水泥全国均价（元/吨）
玻璃
- 浮法玻璃均价（元/重量箱）
煤炭
- 环渤海动力煤价格（元/吨）
- 炼焦煤均价（元/吨）
- 6 大发电集团日均耗煤量（万吨）
原油
- 布伦特原油（美元/桶）
- WTI 原油（美元/桶）
物价
- 猪肉平均批发价（元/公斤）
- 28 种重点监测蔬菜平均批发价（元/公斤）

国信证券

仅针对工业增加值的分析。

高频数据	数据频率（最晚公布时间）
6 大发电集团耗煤量	日频
全国高炉开工率	周频
城市商品房成交面积	日频
大秦铁路货运量	月频（10日）
汽车产量	月频（12日）
挖掘机销量	月频（12日）

浙商证券

下游
- 30 大中城市成交面积（同比%）
- 30 大中城市成交面积（环比%）
- 100 大中城市住宅土地溢价率% （均值）
- 100 大中城市住宅土地溢价率%（同比%）
- 100 大中城市住宅土地溢价率%（环比%）
- 100 大中城市土地供应面积（同比%）
- 100 大中城市土地供应面积（环比%）
- 乘用车零售销量（狭义，辆）
- 乘用车零售销量（同比%）
- 乘用车零售销量（环比%）
- 新能源汽车销量（辆）
- 新能源汽车销量（同比%）
- 新能源汽车销量（环比%）
- 中国出口集装箱运价指数
- 中国出口集装箱运价指数（同比%）
- 中国出口集装箱运价指数（环比%）
- 电影观影人次（同比%）
- 电影观影人次（环比%）
中游
- 螺纹钢价格（螺纹钢：HRB400 20mm）（元/吨）
- 螺纹钢价格（螺纹钢：HRB400 20mm）（同比%）
- 螺纹钢价格（螺纹钢：HRB400 20mm）（环比%）
- 螺纹钢社会库存（同比%）
- 螺纹钢社会库存（环比%）
- 全国高炉开工率%
- 全国水泥价格指数
- 全国水泥价格指数（同比%）
- 全国水泥价格指数（环比%）
- 当月发电耗煤量（吨）
- 当月发电耗煤量（同比%）
- 当月发电耗煤量（环比%）
上游
- 铁矿石价格（61.5%PB 粉矿）（元/湿吨）
- 铁矿石价格（61.5%PB 粉矿）（同比%）
- 铁矿石价格（61.5%PB 粉矿）（环比%）
- 环渤海动力煤价格（元/吨）
- 环渤海动力煤价格（同比%）
- 环渤海动力煤价格（环比%）
- WTI 原油价格（美元/桶）
- WTI 原油价格（同比%）
- WTI 原油价格（环比%）
- LME3 个月铜价（美元/吨）
- LME3 个月铜价（同比%）
- LME3 个月铜价（环比%）
- 22 省市猪肉平均价格（元/千克）
- 22 省市猪肉平均价格（同比%）
- 22 省市猪肉平均价格（环比%）
- 28 种重点监测蔬菜平均批发价（元/千克）
- 28 种重点监测蔬菜平均批发价（同比%）
- 28 种重点监测蔬菜平均批发价（环比%）
- 7 种重点监测水果平均批发价（元/千克）
- 7 种重点监测水果平均批发价（同比%）
- 7 种重点监测水果平均批发价（环比%）

中信建投

CPI 食品同比预测

预测方法的基本思路是“高频数据 → 食品分项环比 → CPI 食品环比 → CPI 食品同比”。

首先，选取合适的高频数据，计算八个食品细分项的月度环比。
其次，确定八个细分项的权重，采用居民消费支出结构作为权重，根据 CPI 细分项目数据的回溯检验结果显示，这一权重的选择方法是较为合适的。
再次，根据八个食品分项的环比变动幅度与权重，加权得到月度食品环比。
最后，根据上述食品环比与统计局公布 CPI 食品环比历史数据，得到 CPI 食品同比。

PPI 预测

PPI 的预测思路，步骤包括：

利用相关行业价格高频数据，计算八个重点行业的月度环比变动幅度；
根据行业权重加总得到八个重点行业 PPI 环比增速；
估测工业 PPI 环比；
根据历史 PPI 环比数据，计算得到工业 PPI 同比。

天风证券

新开工
- PO42.5 散装水泥均价
- 价格：螺纹钢：HRB400 20mm：全国
- 价格：热轧板卷：3.0mm：上海
- 产量：挖掘机：当月同比
- 销量：挖掘机：主要企业：当月同比
- 销量：商用车：货车：重型：当月同比
- 产量：商用车：货车：重型：当月同比
克强指数
- 用电量：工业：当月同比
- 铁路货运量：当月同比
- 中长期贷款余额：同比（右）
工业生产与制造业景气
- 日均耗煤量：6 大发电集团：合计
- 重点电厂供煤总量：直供总计：本日当月日均
- 重点电厂煤耗总量：直供总计：本日当月日均
- 6 大发电集团耗煤量：当月同比
- 重点电厂煤炭耗煤量：直供同比
全球大宗商品与国际航运指数
- CRB 现货指数：工业原料
- CRB 现货指数：综合
- RJ/CRB 商品价格指数（右）
- 波罗的海干散货指数（BDI）
- 巴拿马型运费指数（BPI）
- 好望角型运费指数（BCI）
机床
- 进口数量：数控机床：累计同比
- 进口数量：金属加工机床：累计同比
- 产量：金属切削机床：当月同比
- 产量：金属成形机床：当月同比
半导体 BB 值
- 北美半导体设备制造商-BB 值

中信证券

经济增长

重点钢企日均粗钢产量（同比）
电厂日均耗煤量（同比）

物价

农产品
- 22个省市：平均价：猪肉（环比）
- 农产品批发价格200指数（环比）
- 菜篮子产品批发价格200指数（环比）
- 食用农产品价格指数（环比）
- 食用农产品价格指数：禽类（环比）
- 食用农产品价格指数：蛋类（环比）
- 食用农产品价格指数：蔬菜类（环比）
- 食用农产品价格指数：水产品类（环比）
生产资料
- 生产资料价格指数（环比）
- 生产资料价格指数：环比：能源产品（环比）
- 生产资料价格指数：环比：黑色金属（环比）
- 生产资料价格指数：环比：有色金属（环比）
- 生产资料价格指数：环比：化工产品（环比）
- 生产资料价格指数：环比：橡胶产品（环比）
- 生产资料价格指数：环比：农资产品（环比）
大宗商品
- 中国大宗商品价格指数：总指数（环比）
- 南华综合指数（环比）
- 南华工业品指数（环比）
- 南华农产品指数（环比）
- 南华金属指数（环比）
- 南华能化指数（环比）
- 南华贵金属指数（环比）
- CRB现货指数：综合（环比）
- CRB现货指数：食品（环比）
- CRB现货指数：油脂（环比）
- CRB现货指数：家畜（环比）
- CRB现货指数：金属（环比）
- CRB现货指数：工业原料（环比）
- CRB现货指数：纺织品（环比）

上游

煤炭
- 综合平均价格指数：环渤海动力煤(Q5500K)（环比）
- 南华焦煤价格指数（环比）
- 炼焦煤库存：六港口合计(同比）（同比）
- 煤炭库存：6大发电集团：合计（同比）
- Myipic矿价综合指数（环比）
- 国内铁矿石港口库存量（同比）
石油
- 期货结算价(活跃合约)：IPE布油（环比）
- 期货结算价(活跃合约)：NYMEX迷你轻质原油（环比）
- IPE布油-NYMEX迷你轻质原油月平均价格差（单位：美元/桶）
有色金属
- 期货结算价（活跃合约）：阴极铜（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：锌（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：锡（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：铅（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：镍（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：铝（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：黄金（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：白银（环比）

中游

钢铁
- 重点钢企日均粗钢产量（同比）
- 高炉开工率（%）（末日值）
- Myspic综合钢价指数（环比）
- MySpic指数：螺纹（环比）
- 库存：主要钢材品种（同比）
- 库存：螺纹钢(含上海全部仓库)（同比）
电力
- 电厂日均耗煤量（同比）
建材
- 水泥价格指数：全国（环比）
- 中国玻璃价格指数（环比）
- 中国木材指数CTI：总指数（环比）
化工
- 中国盛泽化纤价格指数（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：线型低密度乙烯（LLDPE）（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：PVC（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：燃料油（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：天然橡胶（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：精对苯二甲酸（PTA）（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：甲醇（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：沥青（环比）
- 期货结算价（活跃合约）：聚丙烯（环比）
农林牧渔
- 期货收盘价（活跃合约）：黄大豆1号（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：黄大豆2号（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：豆粕（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：黄玉米（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：棕榈油（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：鸡蛋（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：优质强劲小麦（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：棉花（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：白砂糖（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：菜籽油（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：菜籽粕（环比）
- 期货收盘价（活跃合约）：豆油（环比）

下游

房地产
- 30大中城市：商品房成交面积（同比）
- 30大中城市：商品房成交面积：一线城市（同比）
- 30大中城市：商品房成交面积：二线城市（同比）
- 30大中城市：商品房成交面积：三线城市（同比）
- 100大中城市：成交土地占地面积：当周值（同比）
- 100大中城市：成交土地占地面积：一线城市：当周值（同比）
- 100大中城市：成交土地占地面积：二线城市：当周值（同比）
- 100大中城市：成交土地占地面积：三线城市：当周值（同比）
- 100大中城市：成交土地溢价率：当周值（平均值）
- 100大中城市：成交土地溢价率：一线城市：当周值（平均值）
- 100大中城市：成交土地溢价率：二线城市：当周值（平均值）
- 100大中城市：成交土地溢价率：三线城市：当周值（平均值）
纺织
- 柯桥纺织：价格指数：总类(环比）
- 柯桥纺织：价格指数：原料类（环比）
- 柯桥纺织：价格指数：坯布类（环比）
- 柯桥纺织：价格指数：服装面料类（环比）
- 柯桥纺织：价格指数：家纺类（环比）
- 柯桥纺织：价格指数：服饰辅料类（环比）
小商品
- 义乌中国小商品指数：总价格指数（环比）
汽车
- 汽车轮胎：半钢胎：开工率（末日值）
- 乘联会厂家周度零售数量（同比）
- 乘联会厂家周度批发数量（同比）
电子产品
- 中关村电子产品价格指数（环比）
IT
- IT市场指数：销量指数（同比）
- IT市场指数：价格指数（环比）
电影
- 电影观影人次（同比）
- 电影放映场次（同比）
- 电影票房收入（同比）
纸张制造
- 中国浆纸纸浆价格总指数（环比）
- 漂针木浆价格指数（环比）
- 漂阔木浆价格指数（环比）
- 本色浆价格指数（环比）
交通运输
- 波罗的海干散货指数(BDI)（环比）
- 中国沿海散货运价指数：CCBFI：综合指数（环比）
- 中国出口集装箱运价指数：CCFI：综合指数（环比）
- 中国沿海煤炭运价指数：CBCFI：煤炭：综合指数（环比）
- 中国公路物流运价指数（环比）
- 中国公路物流运价指数：整车运输（环比）
- 中国公路物流运价指数：零担重货（环比）
- 中国公路物流运价指数：零担轻货（环比）

券商宏观研究中高频数据的使用

券商宏观研究中高频数据的使用

中银国际

煤炭行业

有色行业

钢铁行业

化工行业

建材行业

房地产

消费行业

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